60億元示好 中人壽分羹農行股改「又近一步」

農行的股改爲中國人壽(601628)在銀行領域獲得突破提供了一個很好的機會。 IC供圖
在5月12日購入27.68億股建行H股後，中國人壽(601628)上周再次加碼對中國銀行(601988)業的投資，農行上周發行的旨在爲其未來上市鋪路的500億元次級債中，中國人壽就認購了60億元。而在上周五，中國人壽更與中國農行簽訂了包括"合作開展投融資"等內容的全面戰略合作協議，雙方的合作明顯升溫。
由於工行、中行、建行、交行已相繼上市，農行股改一直被視爲"保險業參與到國有商業銀行股改的最後一次機會"，中國人壽高層也多次表示有意成爲農行股改的戰略投資者，而上周雙方的兩度合作顯示，中人壽離其入股目標又近了一步。
銀行領域一向是中國人壽進行資産配置的重點領域，目前中人壽持有包括工行、建行等九家銀行的股票，更是廣發銀行的並列第一大股東。

與農行全面深度合作

上周五中國人壽與農業銀行簽署《全面戰略合作框架協議》，雙方將進一步在"相互提供服務"、"聯合拓展業務"、"合作開展投融資"、"共享利用資源"等方面全面推進各項合作。雖然協議中沒有涉及業內關注的雙方股權合作的內容，但關于中國人壽有可能成爲農行戰略投資者的傳言一直未斷。中國人壽董事長楊超也曾在不同的場合一再提到要控股一家全國性銀行的遠景，不禁令人聯想中國人壽此次與農行的合作未來或有更深層次的戰略意義。
作爲國內乃至全球最大的上市壽險公司，中國人壽一直熱衷參與國有銀行的股改上市，曾經在工商銀行(601398)、建設銀行(601939)、中國銀行(601988)IPO時認購大批股權，獲取豐厚的財務回報。
自2006年起，中國人壽成功入股中國銀行、工商銀行(601398)、招商銀行(600036)、興業銀行(601166)、民生銀行(600016)、廣發銀行等，並成爲廣發銀行的並列第一大股東，經過數年的布局，中國人壽已經擁有9家銀行的股份。
盡管入股銀行不少，但讓中國人壽難受的是，其與銀行的深度合作並沒有如股權投資來得順利，在平安已經把銀行業務作爲未來産業的支柱來發展之時，中國人壽仍然未在銀行領域有所突破，即便是作爲並列第一大股東的廣發銀行，其管理權實際上也在花旗手中。

農行股改的機會

楊超也表示，通過入股銀行，雙方可在資源共享、風險控制、客戶服務等方面開展更加廣泛而深入的合作，有利于進一步加強保險業務與銀行業務的有效整合和互動。在金融領域中，保險與銀行的確是最近的親家，股權結盟對雙方都是最優組合。
盡管中國人壽擁有衆多銀行的股權，但銀保合作的親密度並沒有想象中的強大，將中國人壽的産品當成自家産品來大力推廣的銀行渠道似乎寥寥。建行間接控股的幸福人壽卻可以在建行內占據高比例銀保份額，令同行相當羨豔。對于中國人壽來說，尋找一家親密合作的銀行有利于銀保業務的拓展。而農行的股改顯然給了中國人壽在銀行領域獲得突破的機會。
在農業銀行股改的過程中，市場一直傳言中國人壽將作爲僅次于財政部的第二大投資者參與其中。而農業銀行也需要引進一家戰略投資者，兩者間戰略規劃頗有契合之處，而農行上周發行的旨在爲其未來上市鋪路的500億元次級債中，中國人壽就認購了60億元，除了此次次級債利率吸引之外，中人壽此舉也隱含了示好之意。
此次中國人壽與農業銀行的合作，借助農業銀行豐富的網點資源，顯然使中國人壽的銀保合作再攻下一城。中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認爲，從未來的發展來看，金融業更需要銀行和保險之間不同層面的合作，來爲社會提供綜合性的金融服務。通過交叉持股的形式，有助于將來進一步深化銀保之間的合作。

劍指金融控股集團

"有合適的機會我們還會考慮去買銀行股"，在本月舉行的"陸家嘴(600663)論壇"上，中國人壽董事長楊超表示，只要對公司有利，雙方企業協商一致的情況下，繼接手建行H股之後，中國人壽還會入股其他商業銀行。
事實上，楊超曾于數年前就表示，"與壽險和資産管理主業相關的，能幫助主業發展的領域，比如證券、銀行等，我們都可能以戰略投資者或機構投資者的身份入股"。在戰略實施上，中國人壽早已接近其規劃的第三步，將核心主業擴大到銀行、基金、證券、信托等相關領域，從而使公司的發展前景和投資價值得到更爲廣闊的提升。
目前，名列全球500強的一些大型保險公司，如法國安盛、荷蘭國際集團、日本生命、美國A IG、德國安聯、英國英傑華等都是綜合性金融集團，業務範圍幾乎涵蓋所有金融領域。作爲中國最大的保險公司，中國人壽向著綜合性金融集團方向發展也是衆望所歸。

壽險業保費收入二季度減速會更明顯

中國人壽昨日表示，受監管措施等影響，中國壽險業保費收入增長不會再現去年的強勢。中國人壽總裁萬峰指出，去年中國壽險保費增長50%，是一種不正常、超常規的發展;今年一季度保費增長開始減速，二季度減速會更明顯。同時，中國人壽一季度權益類投資占比上升，但總體投資風格不會改變。
萬峰在股東大會上稱，由于監管部門出台《企業會計准則解釋第2號》，險企保費收入中的一部分將不再被認定爲保費，投連險和萬能險受此影響最大，整個保險業的格局會有巨大變化。他並稱，除新會計准則這一因素之外，監管部門加大對償付能力的監管以及對保費結構調整的引導，也是今年壽險業整體保費收入增速放慢的原因。
"整個壽險行業不會像去年那樣大幅度增長，許多公司我相信最終來講保費很可能是略有增長或負增長。"他表示。
中國保監會數據顯示，2008年保險業壽險業務原保險保費收入6658.4億元，增長49.2%。今年一季度，全國保險業人身險業務保費收入2558.1億元，同比增長僅9.4%。
中國人壽此前公告稱，今年1-4月公司累計實現未經審計的原保費收入約爲1，260億元人民幣，同比減少1.56%。
南方都市報