《阿童木》上映3日便在中國內地創下了近4000萬元人民幣的票房記錄，然而美、日市場票房慘淡的壞消息，卻導致電影制作商意馬國際（0585）股價大跌。
意馬是次推出的《阿童木》製作成本高達6500萬美元（約5億港元），如用荷里活比較，製作成本可能算平，由於《忍者龜》的成功，今次製作加大投資令成本倍增，公司亦要配股和供股。
只得內地票房報捷，係唔足夠的，以《麥兜 响噹噹》為例，在內地票房收個滿堂紅，累計票房收逾7000萬元。
而《响噹噹》製作費約為1200萬元，獲電影發展基金資助約360萬元，原來戲院拆帳除稅後只分得約2400萬元，然後再減宣傳及發行費，七除八扣下只分得約700萬元，再加上DVD及電視版權等500萬元的收入，內地市場才能夠回本。（資料來源：明報）
即係話《阿童木》連收回成本都有難度，股價大跌代表市場投不信任票。
《阿童木》的失敗可能係管理層的野心太大，係全球上影，但影片未有針對核心市場，《阿童木》係美國票房欠理想係正常，以往《final fantasy》的失敗經驗，證明了美國市場對日本漫畫和動漫的接受程度只係一般，如果主力係美國市場，最理想的做法係製作《忍者龜2》，有第一集的成功，係最能夠為消費者所接受。
至於日本市場反應欠佳亦十分合理，影片中的《阿童木》完全破壞了日本人童年時心目中的形象，正如我唔會睇《龍珠》真人版一樣，可以用恐怖來形容。
《阿童木》係內地創下票房紀錄，顯示了內地對動畫龐大的需求，不論係2D或者3D的動畫，以往內地都缺少，只係一個中國市場都可以話商機無限。
選擇《阿童木》為題材，用荷里活班底的《阿童木》製作費高昂，意馬由兩年前開始已經注定了失敗。
其實，我係好希望《阿童木》係可以成功，如果《阿童木》可以成功，對香港推動創意產業的發展係有好大的幫助，畢竟意馬的動畫師係香港製造。
對於《阿童木》，我總係覺得叫《小飛俠》先夠親切。
2009年10月25日星期日
專業投資者
金管局向所有銀行發出指引，強制性將豪宅按揭成數由七成降至六成，並要求銀行採取穩健的貸款手法，充分評估借款人的還款能力，並以審慎計法，計算借款人的供款與收入比率與物業估值。
以雷曼迷債作比喻，投資豪宅的人士，絕對係專業投資者，將豪宅按揭成數由七成降至六成，係完全無意義，因為真正富豪買豪宅係唔需要做按揭。
為何今次金管局要高調發出指引，與雷曼專業投資者不作賠償作比較，今次對炒家作出溫馨指示，係怕炒家損手會追討賠償走去示威，定係新人事新作風，由積極不干預，變為積極干預。
至於銀行貸款手法，係無需要擔心，因為香港銀行只會借錢畀啲無需要用錢的人，而按揭成數降至六成，對銀行來講亦已經好安全。
股市方面，內銀股第三季業績反彈，第四季恢復增長，部分內銀股應該好快創歷史新高。
現在買比亞迪（1211）的應該係專業投資者而唔係價值投資者。
相比起大家樂（0341），大快活（0052）的估值較為吸引，快餐店係有能力加價，但價格開始脫離快餐店價格，而且價格上升，食物質素卻未見上升，估值卻比大快活高一倍，係大家樂偏高定係大快活偏低。
而維他奶（0345）和大家樂的估值一樣高企，投資價值亦因蒙牛（2319）復甦而降低。
中移動（0941）明年有可能回復高單位數字增長，每戶平均收入有可能跌幅放緩，長期減價戰對三間電訊商都無好處，ARPU只係一個平均數，第三季係75元，即係低收入用戶月費已經接近三、四十元，再減好可能連成本都收唔返，減價始終有個限度，而且低收入用戶對中移動好處較大，規模效益可以以本傷人，低用戶對其他電訊商收益可有可無，聯通引入iphone都係為咗爭取高端用戶。
電訊設備股方面，中興通訊（0763）和京信通信（2342）中國無線（2369）受益今年3G投資，股價大幅上升，為何中通訊（0552）晨訊科技（2000）的股價卻大幅落後，我相信個別電訊設備股的強項各有不同，相關股份應會受惠不同時期的3G投資，最終電訊設備股定能受惠，龍頭股中興通訊估值未來幾年應會高居不下。
基建股股價長期點穴，毛利率低係主因，高價上市亦有關係，今年靠營業額帶動增長，明年估值有可能重估，畢竟基建投資係內地增長動力所在，規模係明年亦不會減少。
Tempo進入盒裝紙巾市場，維達（3331）與恒安（1044）遇上勁敵，作為消費者用後感，如果零售價下降兩成，同其他牌子價錢差不多的話，Tempo真係唯一選擇。
還是覺得渣打（2888）未來上升空間比匯控（0005）吸引。
曾經有「十年黃金變爛銅」此種說法，現在黃金係咪爛銅，當然唔係，我對投資黃金亦沒有研究，只係覺得當年的為人所棄的垃圾變為奇貨可居，現在的黃金的與當日能夠上升數倍的垃圾相比，值博率低咗好多。
以雷曼迷債作比喻，投資豪宅的人士，絕對係專業投資者，將豪宅按揭成數由七成降至六成，係完全無意義，因為真正富豪買豪宅係唔需要做按揭。
為何今次金管局要高調發出指引，與雷曼專業投資者不作賠償作比較，今次對炒家作出溫馨指示，係怕炒家損手會追討賠償走去示威，定係新人事新作風，由積極不干預，變為積極干預。
至於銀行貸款手法，係無需要擔心，因為香港銀行只會借錢畀啲無需要用錢的人，而按揭成數降至六成，對銀行來講亦已經好安全。
股市方面，內銀股第三季業績反彈，第四季恢復增長，部分內銀股應該好快創歷史新高。
現在買比亞迪（1211）的應該係專業投資者而唔係價值投資者。
相比起大家樂（0341），大快活（0052）的估值較為吸引，快餐店係有能力加價，但價格開始脫離快餐店價格，而且價格上升，食物質素卻未見上升，估值卻比大快活高一倍，係大家樂偏高定係大快活偏低。
而維他奶（0345）和大家樂的估值一樣高企，投資價值亦因蒙牛（2319）復甦而降低。
中移動（0941）明年有可能回復高單位數字增長，每戶平均收入有可能跌幅放緩，長期減價戰對三間電訊商都無好處，ARPU只係一個平均數，第三季係75元，即係低收入用戶月費已經接近三、四十元，再減好可能連成本都收唔返，減價始終有個限度，而且低收入用戶對中移動好處較大，規模效益可以以本傷人，低用戶對其他電訊商收益可有可無，聯通引入iphone都係為咗爭取高端用戶。
電訊設備股方面，中興通訊（0763）和京信通信（2342）中國無線（2369）受益今年3G投資，股價大幅上升，為何中通訊（0552）晨訊科技（2000）的股價卻大幅落後，我相信個別電訊設備股的強項各有不同，相關股份應會受惠不同時期的3G投資，最終電訊設備股定能受惠，龍頭股中興通訊估值未來幾年應會高居不下。
基建股股價長期點穴，毛利率低係主因，高價上市亦有關係，今年靠營業額帶動增長，明年估值有可能重估，畢竟基建投資係內地增長動力所在，規模係明年亦不會減少。
Tempo進入盒裝紙巾市場，維達（3331）與恒安（1044）遇上勁敵，作為消費者用後感，如果零售價下降兩成，同其他牌子價錢差不多的話，Tempo真係唯一選擇。
還是覺得渣打（2888）未來上升空間比匯控（0005）吸引。
曾經有「十年黃金變爛銅」此種說法，現在黃金係咪爛銅，當然唔係，我對投資黃金亦沒有研究，只係覺得當年的為人所棄的垃圾變為奇貨可居，現在的黃金的與當日能夠上升數倍的垃圾相比，值博率低咗好多。
2009年10月18日星期日
觀點
對樓市的睇法，今年樓市上升，建築工人、地產經紀和建材公司生意大增，整個產業鏈對經濟的推動力係非常之大。
政府話會係適當時間推出土地抑壓樓市，不過香港地產市場，基本上由各大地產商壟斷，新盤既然賣七八千、過萬都能夠賣得出去，點解要賣三四千呢，就算政府係港鐵大股東，唔通君臨天下能夠用居屋價開賣，對樓市政府可以話無能為力，樓市升，未置業人士不滿，樓市跌，置業人士憤怒。
就算董生八萬五天怒人怨，但亦有人因八萬五能夠置業而感激董生。
特首出席電台節目時，有女醫生致電稱，與律師男友一起想結婚，根本買不起樓。
既然漫畫家都能夠買到山頂豪宅，仲要多到兩隻手都數唔晒，醫生律師如果都想買山頂豪宅的話，應該考慮下轉行。
對比亞迪的睇法，今年的利好因素，汽車下鄉，原材料價格下跌係今年業績增長的動力，不過汽車下鄉等同透支未來的購買力，原材料價格同工資將會上升，未來幾年盈利仍處增長期，但與今年增長一倍比較，相信係可一不可再。
股價既然透支未來，管理層與其等待A股上市的話，內地同胞接貨亦有可能變成中石油翻版，不如折讓價配售H股予外資基金來推動新能源汽車產業。
對瑞房的睇法，內房股股價嚴重跑輸大市，相信明年會好轉，係加息之前內房股銷售應該仍會向好，瑞房未來兩年資本開支大增，應會透過保留盈利再投資，而派息應會減少，末期息有機會再送紅股。
對招行的睇法，招行管理層透露8月份淨息差按月上升5個點子，相信最壞時刻真正過去，全年業績倒退一成以內，賺190人民幣以上係最理想結果（中期業績淨利潤82.62億元）。
政府話會係適當時間推出土地抑壓樓市，不過香港地產市場，基本上由各大地產商壟斷，新盤既然賣七八千、過萬都能夠賣得出去，點解要賣三四千呢，就算政府係港鐵大股東，唔通君臨天下能夠用居屋價開賣，對樓市政府可以話無能為力，樓市升，未置業人士不滿，樓市跌，置業人士憤怒。
就算董生八萬五天怒人怨，但亦有人因八萬五能夠置業而感激董生。
特首出席電台節目時，有女醫生致電稱，與律師男友一起想結婚，根本買不起樓。
既然漫畫家都能夠買到山頂豪宅，仲要多到兩隻手都數唔晒，醫生律師如果都想買山頂豪宅的話，應該考慮下轉行。
對比亞迪的睇法，今年的利好因素，汽車下鄉，原材料價格下跌係今年業績增長的動力，不過汽車下鄉等同透支未來的購買力，原材料價格同工資將會上升，未來幾年盈利仍處增長期，但與今年增長一倍比較，相信係可一不可再。
股價既然透支未來，管理層與其等待A股上市的話，內地同胞接貨亦有可能變成中石油翻版，不如折讓價配售H股予外資基金來推動新能源汽車產業。
對瑞房的睇法，內房股股價嚴重跑輸大市，相信明年會好轉，係加息之前內房股銷售應該仍會向好，瑞房未來兩年資本開支大增，應會透過保留盈利再投資，而派息應會減少，末期息有機會再送紅股。
對招行的睇法，招行管理層透露8月份淨息差按月上升5個點子，相信最壞時刻真正過去，全年業績倒退一成以內，賺190人民幣以上係最理想結果（中期業績淨利潤82.62億元）。
2009年10月8日星期四
加息
澳洲開始加息，環顧全球，中國係最有可能加息的國家之一，四萬億求市方案和接近十萬億貸款刺激經濟，今年保八應該可以，明年只要出口回緩，經濟增長係絕無問題，問題係新增貸款會係幾多萬億，再來一個十萬億就真係會有問題。
中國可以加息，但內地股市聽見加息股市就大跌，所以加息前應該會先加存款準備金，來一個提前預警，才來漸進式加息。
弱美元可能係一個長期趨勢，有利美國出口，為復甦加添動力，而弱美元亦令人民幣無可避免地需要升值，但中國已經有過一次經驗，知道人民幣快速升值的後遺症，今次升值速度應該會比較緩慢，就算升值緩慢，中資股都係必然投資對象，而受惠加息的行業更加要留意，有保險業和招商銀行。
弱美元或會令資源價格上升，原材料價格高企，工業股的經營艱難命運再度重臨，歷史可能再度重演。中國積極收購石油、煤礦，但對鐵礦石真係無能為力，每年都處於弱勢一方，鋼鐵價格大幅上升係必然結果，汽車業和機械製造類別能否將原材料價格轉嫁給客戶，係對業績影響的關健。
內房股或會受累加息，不過加息只會對負債偏高，缺乏投資物業的內房股影響較大，而且經濟好先需要加息，只要房價不脫離現實，不用出到政策去壓房價的話，房地產的產業鏈無論係今年或未來對經濟的貢獻都係不可或缺的。
經濟仲有好多不明朗因素，手持股票的希望經濟向好，係今次升浪中不斷減持，甚至一股都無的會希望經濟係W型反彈，等機會增持，好多時等就會變成等萬七點買入，之後變萬八買入，現在變咗等二萬點買入，不過就算機會來到，亦會缺乏執行力，被市場氣分感染而調減買入目標價，等等下又買唔到。
其實簡單啲睇，一萬低三萬頂，二萬都算係合理，部份優質股股價甚至便宜，而持有渣打（3厘股息）、恒生（5厘股息）等股票相信好過存錢入銀行，持有領匯（6厘股息）亦好過持有現金，國壽、平保、宏利雖然股息較低，但增長潛力優厚，持有優質股總好過持有現金比通帳蠶食。
提到通帳，麥記四個月加兩次價，係麥記做時薪連食個餐都食唔到。大家樂價錢高到開始趕客，食物質素亦有下降，不過股價仍然高企，殺雞取卵係咪好辦法將來會知。7仔和K仔啲飲品其實都加咗價啦，通帳已經慢慢來到。
中國可以加息，但內地股市聽見加息股市就大跌，所以加息前應該會先加存款準備金，來一個提前預警，才來漸進式加息。
弱美元可能係一個長期趨勢，有利美國出口，為復甦加添動力，而弱美元亦令人民幣無可避免地需要升值，但中國已經有過一次經驗，知道人民幣快速升值的後遺症，今次升值速度應該會比較緩慢，就算升值緩慢，中資股都係必然投資對象，而受惠加息的行業更加要留意，有保險業和招商銀行。
弱美元或會令資源價格上升，原材料價格高企，工業股的經營艱難命運再度重臨，歷史可能再度重演。中國積極收購石油、煤礦，但對鐵礦石真係無能為力，每年都處於弱勢一方，鋼鐵價格大幅上升係必然結果，汽車業和機械製造類別能否將原材料價格轉嫁給客戶，係對業績影響的關健。
內房股或會受累加息，不過加息只會對負債偏高，缺乏投資物業的內房股影響較大，而且經濟好先需要加息，只要房價不脫離現實，不用出到政策去壓房價的話，房地產的產業鏈無論係今年或未來對經濟的貢獻都係不可或缺的。
經濟仲有好多不明朗因素，手持股票的希望經濟向好，係今次升浪中不斷減持，甚至一股都無的會希望經濟係W型反彈，等機會增持，好多時等就會變成等萬七點買入，之後變萬八買入，現在變咗等二萬點買入，不過就算機會來到，亦會缺乏執行力，被市場氣分感染而調減買入目標價，等等下又買唔到。
其實簡單啲睇，一萬低三萬頂，二萬都算係合理，部份優質股股價甚至便宜，而持有渣打（3厘股息）、恒生（5厘股息）等股票相信好過存錢入銀行，持有領匯（6厘股息）亦好過持有現金，國壽、平保、宏利雖然股息較低，但增長潛力優厚，持有優質股總好過持有現金比通帳蠶食。
提到通帳，麥記四個月加兩次價，係麥記做時薪連食個餐都食唔到。大家樂價錢高到開始趕客，食物質素亦有下降，不過股價仍然高企，殺雞取卵係咪好辦法將來會知。7仔和K仔啲飲品其實都加咗價啦，通帳已經慢慢來到。
2009年10月6日星期二
2009年10月1日星期四
新股
這一輪新股熱潮除霸王國際（1338）、金隅（2009）、國藥（1099）和志高（0449）（應該仲有一兩隻連名都唔記得的）能在招股價之上，其餘秦發（0866）、琥珀能源（0090）、361度（1361）、中冶（1618）、利朗（1234）、匹克（1968）華南城（1668）和恒盛（0845）全部破底，借孖展連息都蝕埋。
如果用以上股票分類的話，霸王和國藥係香港未有同類，而且各自屬於行業內的龍頭股，升亦算有理。
至於志高以去年市盈率10倍招股，定價唔算太高，今年加上家電下鄉，盈利應有一定增長，係金隅同期招股，熱潮未退，現在股價遠在招股價之上，合唔合理見仁見智，最大原因係定價低，就算上限定價都照升可也。
新股暴升原因多數是由大量資金追逐少量貨源形成，反之亦然，近期新股破底，主要由市場氣氛主導，中冶破發，加上股市開始進入調整，投資者對新股轉趨觀望態度。而之前金隅首日的強勁升幅，係令新股定價進取，部分新股就算下限定價，集資額亦必定比預期高。
新股質素差亦是原因之一，質素差並不是新股本身，部份新股係未來其實亦不乏增長潛力，只是大部份新股係行業內未具有領導地位，比同類型上市公司估值亦未顯得特別便宜，就算基金想吸納亦欠條件。
質素最好的已上市
秦發為民營煤礦公司，和已上市的有中煤（1898）和神華（1088）等國企比較，高下立見。
361度和匹克，比起李寧（2331）、安踏（2020），又係無得比。
恒盛，同華潤置地（1109）、中國海外（0688）、世茂（0813）等比較，亦未見優勝，華南城更可以話唔同級數，我對香港未上市的內房股，比較有興趣的相信只有萬科。
中國第三大保險太保之前招股不成，現在又話想再來港上市，但在港上市的已有平保（2318）和國壽（2628），第三買黎做乜，留返係A股啦。
民生銀行又有興趣來港，但招股價又要係A股之上，平又唔肯上，其實除農行外，規模係民生之上的全部都黎咗香港啦，而且中信銀行（0998）仲深潛緊，民生唔好嚟啦。
新股中，未上市華潤水泥（1313）縱使很大機會亦會跌穿招股價，但華潤系多間上市公司已進入藍籌股成員，包括華潤創業（0291）、華潤電力（0836）和華潤置地（1109），相信華潤水泥的質素應該唔差。
有一隻極之有興趣，但肯定唔會來港上市的，係上海證券交易所，上海如果能夠發展成金融中心，上交所前途無限呀。
如果用以上股票分類的話，霸王和國藥係香港未有同類，而且各自屬於行業內的龍頭股，升亦算有理。
至於志高以去年市盈率10倍招股，定價唔算太高，今年加上家電下鄉，盈利應有一定增長，係金隅同期招股，熱潮未退，現在股價遠在招股價之上，合唔合理見仁見智，最大原因係定價低，就算上限定價都照升可也。
新股暴升原因多數是由大量資金追逐少量貨源形成，反之亦然，近期新股破底，主要由市場氣氛主導，中冶破發，加上股市開始進入調整，投資者對新股轉趨觀望態度。而之前金隅首日的強勁升幅，係令新股定價進取，部分新股就算下限定價，集資額亦必定比預期高。
新股質素差亦是原因之一，質素差並不是新股本身，部份新股係未來其實亦不乏增長潛力，只是大部份新股係行業內未具有領導地位，比同類型上市公司估值亦未顯得特別便宜，就算基金想吸納亦欠條件。
質素最好的已上市
秦發為民營煤礦公司，和已上市的有中煤（1898）和神華（1088）等國企比較，高下立見。
361度和匹克，比起李寧（2331）、安踏（2020），又係無得比。
恒盛，同華潤置地（1109）、中國海外（0688）、世茂（0813）等比較，亦未見優勝，華南城更可以話唔同級數，我對香港未上市的內房股，比較有興趣的相信只有萬科。
中國第三大保險太保之前招股不成，現在又話想再來港上市，但在港上市的已有平保（2318）和國壽（2628），第三買黎做乜，留返係A股啦。
民生銀行又有興趣來港，但招股價又要係A股之上，平又唔肯上，其實除農行外，規模係民生之上的全部都黎咗香港啦，而且中信銀行（0998）仲深潛緊，民生唔好嚟啦。
新股中，未上市華潤水泥（1313）縱使很大機會亦會跌穿招股價，但華潤系多間上市公司已進入藍籌股成員，包括華潤創業（0291）、華潤電力（0836）和華潤置地（1109），相信華潤水泥的質素應該唔差。
有一隻極之有興趣，但肯定唔會來港上市的，係上海證券交易所，上海如果能夠發展成金融中心，上交所前途無限呀。
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