之前一次更新已經係十月，不過組合悶咗咁奈終於都發力。
當時現金結餘只餘$460
12月17日收取鷹美國際（2368）10,000股13仙股息 $1,300。
現金結餘增至$1,760
一年之始，組合即有變動，會沽出中海石油化學（3983）6000股，沽出價為5.15元，扣除手續費後收取$30,700元，半年回報二成半左右。
現金結餘增至$32,460
組合將會買入中國中鐵（0390）以收市價最高價6.38元買入5,000股，連手續費後需要資金32,100元。
現金結餘減至$360
組合總值：120,435
挑戰自我的投資組合
中國中鐵（0390） 5,000股
買入價6.38元 現價6.32元
瑞安房地產（0272） 7,500股
買入價5.15 現價4.53
鷹美國際（2368） 10,000股
買入價2.00 現價3.37
中海油田服務（2883）2,000股
買入價8.65 現價10.4
沽出
中海石油化學（3983）6000股
買入價 4.3 現價5.21
註：投資組合由2009年6月29日成立。
初始金額為100,000元。
除股息外，不再有資金投入。
恒指當日收市價為18,600點，投資組合以當日最高價位買入目標股票。
所有股票以當日最高價確認買入，沽出以最低價確認沽出。
每次買賣手續費為200元。
持有挑戰自我的投資模擬組合部分股票
若09年全年eps大約為0.35港元，10年增長兩成也是0.42港元，現價估值已是10年的15倍PE。估值提升要不是市場給予更高PE，要不便是10年有遠超兩成的增長。M&M Bro會不會有點樂觀。
回覆刪除不過TA看，390的確是有了較為明顯的突破，是否轉勢仍有待觀察。
我對10年的業績預期，我估計應該有至少兩成以上增長，房地產同礦業開始收成，主業方面，其實四萬億投資對收益有滯後性，起碼都要過兩年先到豐收年，業績高峰期先係好消息出貨時刻。
回覆刪除還有收費公路都有機會為未來提供盈利。只是催化劑似乎不是短期會出現。
回覆刪除另外，瑞房年終的業績似乎值得期待，其09年回收大量現金，其財務結構將大大改善，希望是良性循環的開始。
我相信390的催化劑會早過瑞房出現。
回覆刪除09年瑞房的業績係會幾好，可惜羅先生已經預告10年的售樓面積會09比年減少，不過業績又唔會09比年差，看來又會有股權買賣的交易出現。
09中報所示，瑞房於10年有辦公樓19萬平米、零售10萬平、停車場及其他19萬平交付。此等項目好像在落成前是以成本或市價兩者較低的入帳。10年交付後，以市價入帳該可大大提升淨資產值。
回覆刪除8月中的中銀報告預計瑞房09年股東權益193億人民幣、10年升至427億，也就是每股近10元的資產值。不知中銀有否誇大，但資產值於10年隨大量投資物業以市場計價而提升應該會是催化劑之一。
另外，若經營模式重新得到市場肯定將會有明顯的估值提升。
不過大連天地大量落成的寫字樓能否創造穩定現金流仍是未知之數。
中鐵的地產和礦務只要消息一到，的確會吸引到市場的注目，催化劑會早過瑞房出現也很有可能。我亦於差不多價位買入少量中鐵，看看是否真的突破。
資產值只能作為買入安全指標，瑞房的投資物業為了方便管理，所以不會出售，重估只能帶來帳面利潤。對真正盈利幫助不大，不過瑞房有意分拆投資物業上市係好事，我對瑞房其他地區投資未有懷疑，以武漢為例，鐵路通車之後，價值又再上升，其他地區將來亦一樣。
回覆刪除中鐵的業績今年應會不錯，毛利率會否改善只係特別獎，未完成合同未來兩年應該仲會增加。
香港的高鐵爭拗其實係愚蠢的，今日唔起，香港以後都唔會指望會有大型基建，如果地鐵以前起唔到，香港都唔知會變成點。
說得也是，最後還是要看現金流。期望瑞房隨投資物業上升，穩定現金流增加，財務成本能夠逐步下降。
回覆刪除高鐵既然是拍板上馬，再爭論元朗或西九實在十分多餘。其若不是直到市中心，那等於白起，政客為選票，往往妄顧香港整體利益。