盈喜

公佈業績期將近，近月陸續有公司發佈盈喜或者盈警，但今年所發的盈喜著實意義不大，經歷金融海嘯，令盈利基數較低，好多企業今年盈利會錄得倍數的增長。
華能（0902）今年經營環境困難有增無減，盈利難復往年水平，雖然產能大增，但產生唔到盈利，盈喜之後今年或者又到盈警。
工商銀行（1398）盈利雖然唔算高增長，新增貸款應該已經能夠滿足每年15%的增長，以銀行股世界第一的市值每年15%的增長，其實唔簡單。
中國人壽（2628）每次皆以增長50%以上示人，若然還有分析係認為中人壽第四季係蝕錢的話，就真係太傻太天真啦。
平保（2318）增長十五倍，真係冇乜特別，基數太低。
中興通訊（0763）和中國無線（2369）股價其實已經反映咗業績，盈喜已經係過去式，不過中興通訊未來幾年業績都有保證。
中國中鐵（390）和中國鐵建（1186）的增長令估值再度下降，同係招股價，已經比上市時的估值大為下降。
係我心目中，只有盈利創新高的公司才配盈喜。
今年盈利能夠創新高的我認為有七行，（390）（1186）（322）（763）（813）（823）（941）（1088）（2319）（2368）（2888）
中國移動（0941）方面，減價戰始終有極限，因為價格無可能係零，而經濟復甦令中移動係通話量有所增加，維持今年有高單位數字的增長不變。

藉口

睇完《我的2009》，任總對經濟的預測實在值得留意，任總認為歐美經濟的未來幾年的增長會比較緩慢，對經濟真正復甦所帶來的通脹壓力亦表示憂慮，睇法保守完全乎任一貫作風，可惜未有對中國經濟的睇法。
收緊銀根，集資和加息預期，加上內地調控樓市，連伯南克或不能連任聯儲局主席都可以係推倒股市的藉口，相信他日股市上升，理由應該係經濟增長強勁，銀行資產質素改善，淨息差上升，保費收入強勁，售樓收入勝預期，全部都係今年銀行、保險和地產板塊應有的表現。
今次調整的跌幅並沒有想像中大，而發盈喜後的中鐵（390）表現最為理想，基建股的盈利由於有滯後期，未來幾年的盈利應會不錯，加上經濟復甦，之前押後的新訂單亦會增加，近日擬發行的公司債，息率低對財務結構影響正面。
中國銀行（3988）擬發行不逾400億元A股的可轉換公司債券，加上尋求股東同意董事會取得發行不逾已發行A股或H股各自總面值20%的一般性授權，被市場解讀為需要集資二千億，發行新股的一般性授權其實好多上市公司都會有，中國平安（2318）自從千億融資事件之後，每有一般性授權發行H股，都會被解讀為再度集資，今次中行亦如是，可換股債券加上減少派息，有可能已經滿足今年新增貸款的需要，就算真係發行新股，亦未至於要全數發行，現在市場解讀消息已經用放大鏡來看，可以將壞消息無限放大。
近日留意大昌微線（0567），業績對辦的話，相信會係今年的倍升股。

壞消息

加完存款準備金之後又再度傳加息，大市持續下跌，但壞消息對股市的影響並沒想像中大，如果真係加息，可以講壞消息出盡，對股市的影響更加係正面，現在一眾受調控影響而下跌的內地銀行和保險股正係投資的好機會，其實調控措施係一早預期，股市調整只係一個籍口。
航運股因預期經濟復甦關係，今年各大財經評論員都提供買入建議，不過插在航運股的兩把刀只係少咗一把，另一把刀係高油價，油價係現水平對航運股的影響其實係負面，沒有人覺得油價高係因為油價係高峰期係超過百美元之上，習慣了過百美元就唔會覺得七十幾美元油價係高，之不過幾年前的歷史高位係八十美元可能已經無人記得，而當時航運股的業績其實唔算突出。