民行09年賺121億元，扣除海通證券獲得盈利，全年賺83億，比前三季大幅減少，今年民行經營目標140億元，若果經營目標能達成的話，增長接近七成，相信會係今年內銀股營利增幅之最，而扣除海通證券的盈利83億元計，19倍PE係七行之冠。
貸存比率78%，超過75%的警戒線，不過已經比之前八成以上好得多，貸存比率降低係末季盈利減少原因之一。
成本收入比率係扣除海通證券特殊盈利之後超過五成，而今年將會回落，但在中資銀行仍著重利息收入，係加息或減息周期，成本收入比率可以係無意義，加上不斷開設分行之下，未來難以大幅下降。
資產減值損失雖然回落至53億，比08年65億元大幅減少，但比起過往約22億元，未算大幅回落。
係不良貸款方面，關注類貸款下降1個百份點，由2.5%下降至1.5%，係好事，雖然整體不良貸款下降，但損失類貸款餘額增加約9億，有惡化迹象。
而信用卡6個月以上不良率為2.46%，同招行一樣，係信用卡方面不良貸款的容忍度較高，為了信用卡的高收益率而令不良率提升究竟係好事定壞事，將來會知道。
2009年12月9日星期三
11.8
11.8元係民生銀行（1988）2000年12月19日係A股的招股價，H股招股價係9.08元，A股現價係7.84元。
如果由民生銀行A股上市日開始計，九年回報究竟係幾多呢。
2000年 向全體股東10股派人民幣2.00元(含稅)轉增3股
2001年 向全體股東10股派人民幣0.70元(含稅)(稅後0.260元)送1.5股
2002年 向全體股東10股派人民幣0.60元(含稅)(稅後0.080元)送2股轉增1股
2003年 向全體股東10股派人民幣1.20元(含稅)(稅後0.560元)送2股轉增1.500股
2004年 向全體股東10股派人民幣0.70元(含稅)(稅後0.160元)送2股
2005年 向全體股東10股轉增1.550股
2006年 向全體股東10股派人民幣0.50元(含稅)(稅後0.300元)送1.500股轉增2.5股
2007年 向全體股東10股轉增1.900股
2008年 向全體股東10股派人民幣0.50元(含稅)(稅後0.250元)送2股轉增1股
以1,000股算，11.8元招股價需要11,800，經過多年分紅，現在持有7868股（如無計錯的話），以A股收市價7.84元計，現值61685元，未計現金分紅九年升值五倍半，回報不比招商銀行差，財經演員用中信銀行和民生銀行比較更加係唔合理。
為何民生銀行的資產回報率和股本回報率歷年會低於其他上市銀行呢。
民生銀行在資本擴張上的戰略。由於採取分配紅股或公積金轉增股本會造成公司的股本總額增大，相應的每股淨資産、每股收益等財務指標也會下降。
所以實際上民生銀行的資產回報率和股本回報率都會比財務報告所顯示為高，由於未來三年民生銀行都不再有集資壓力，來年採取分配紅股或公積金轉增股本的機會應該會減少，至於民生銀行真正的資產回報率和股本回報率是否七行之最，相信未來一至兩年便會知道，有理由相信民行是繼招行之後，第二間輕易突破3倍市帳率的銀行。
分紅：分紅即是上市公司對股東的投資回報。分紅是將當年的收益，在按規定提取法定公積金、公益金等項目後向股東發放，是股東收益的一種方式。
送紅股：送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司裏，發放股票作爲紅利，從而將利潤轉化爲股本。
投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享有公司分紅的權利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式：向股東派發現金股利和股票股利，上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時使用。
股票股利是指上市公司向股東無償贈送股票，紅利以股票的形式出現，又稱爲送紅股或送股；轉增股本也是上市公司的一種送股形式，但送股的資金不是來自當年可分配盈利而是公司提取的公積金，因此又可稱爲公積金轉增股本，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅環節上也有所區別，但在實際操作中，送紅股與轉增股本的效果是大體相同的。
如果由民生銀行A股上市日開始計，九年回報究竟係幾多呢。
2000年 向全體股東10股派人民幣2.00元(含稅)轉增3股
2001年 向全體股東10股派人民幣0.70元(含稅)(稅後0.260元)送1.5股
2002年 向全體股東10股派人民幣0.60元(含稅)(稅後0.080元)送2股轉增1股
2003年 向全體股東10股派人民幣1.20元(含稅)(稅後0.560元)送2股轉增1.500股
2004年 向全體股東10股派人民幣0.70元(含稅)(稅後0.160元)送2股
2005年 向全體股東10股轉增1.550股
2006年 向全體股東10股派人民幣0.50元(含稅)(稅後0.300元)送1.500股轉增2.5股
2007年 向全體股東10股轉增1.900股
2008年 向全體股東10股派人民幣0.50元(含稅)(稅後0.250元)送2股轉增1股
以1,000股算，11.8元招股價需要11,800，經過多年分紅，現在持有7868股（如無計錯的話），以A股收市價7.84元計，現值61685元，未計現金分紅九年升值五倍半，回報不比招商銀行差，財經演員用中信銀行和民生銀行比較更加係唔合理。
為何民生銀行的資產回報率和股本回報率歷年會低於其他上市銀行呢。
民生銀行在資本擴張上的戰略。由於採取分配紅股或公積金轉增股本會造成公司的股本總額增大，相應的每股淨資産、每股收益等財務指標也會下降。
所以實際上民生銀行的資產回報率和股本回報率都會比財務報告所顯示為高，由於未來三年民生銀行都不再有集資壓力，來年採取分配紅股或公積金轉增股本的機會應該會減少，至於民生銀行真正的資產回報率和股本回報率是否七行之最，相信未來一至兩年便會知道，有理由相信民行是繼招行之後，第二間輕易突破3倍市帳率的銀行。
分紅：分紅即是上市公司對股東的投資回報。分紅是將當年的收益，在按規定提取法定公積金、公益金等項目後向股東發放，是股東收益的一種方式。
送紅股：送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司裏，發放股票作爲紅利，從而將利潤轉化爲股本。
投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享有公司分紅的權利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式：向股東派發現金股利和股票股利，上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時使用。
股票股利是指上市公司向股東無償贈送股票，紅利以股票的形式出現，又稱爲送紅股或送股；轉增股本也是上市公司的一種送股形式，但送股的資金不是來自當年可分配盈利而是公司提取的公積金，因此又可稱爲公積金轉增股本，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅環節上也有所區別，但在實際操作中，送紅股與轉增股本的效果是大體相同的。
2009年11月15日星期日
民生銀行
民生銀行（1988）2009年前三季回收不良貸款餘額21億元，加上核銷了人民8.85億元，令不良貨款餘額係由08年的7,921下降至09年9月的7,284，可以話為上市做足準備，但回收加上核銷接近30億元，但餘額只係下降了7億，可見新增不良貸款亦同樣驚人。
過往幾年民生新增貸款複合增長接近二成五，不良貨款率每年下跌，純睇數字以為資產質素強勁，其實只係新增貸款大增令比率下降，但不良貸款餘額卻年年上升。
民生銀行前三季的淨息差為2.61%，上半年票據貼現餘額爲1159.39億元，而到9月底，貼現餘額減少至613.5億元，票據貼現轉為貸款加上高貨存比率係息差上升原因。
民生銀行貸存比率超過法規的七成五，接近八成五，如果監管機構嚴格執行法規，會令民行新增貸款受限制，民行或會需要大量吸納存款（需要千億存款），但吸納大量存款的條件會係高息，必定令淨息差受壓，對盈利會做成重大影響。
民生銀行特點係A股上市以來送紅股的次數頗多，亦因貸款增速強勁，多次透過資本公積轉增資增加股本。
不良貸款餘額
2006年 5,893
2007年 6,773
2008年 7,921
2009年中期 7,801
2009年九月 7,284
不良貸款分類
2006年
次級 2,328
可疑 2,202
損失 1,363
不良貨款率 1.25%
2007年
次級 2,292
可疑 2,736
損失 1,745
不良貨款率 1.22%
2008年
次級 3,459
可疑 3,189
損失 1,273
不良貨款率 1.20%
2009年中期
次級 2,813
可疑 2,464
損失 2,524
不良貨款率 0.86%
貸存比率
存款 10573億元
貨款 8935億元
過往幾年民生新增貸款複合增長接近二成五，不良貨款率每年下跌，純睇數字以為資產質素強勁，其實只係新增貸款大增令比率下降，但不良貸款餘額卻年年上升。
民生銀行前三季的淨息差為2.61%，上半年票據貼現餘額爲1159.39億元，而到9月底，貼現餘額減少至613.5億元，票據貼現轉為貸款加上高貨存比率係息差上升原因。
民生銀行貸存比率超過法規的七成五，接近八成五，如果監管機構嚴格執行法規，會令民行新增貸款受限制，民行或會需要大量吸納存款（需要千億存款），但吸納大量存款的條件會係高息，必定令淨息差受壓，對盈利會做成重大影響。
民生銀行特點係A股上市以來送紅股的次數頗多，亦因貸款增速強勁，多次透過資本公積轉增資增加股本。
不良貸款餘額
2006年 5,893
2007年 6,773
2008年 7,921
2009年中期 7,801
2009年九月 7,284
不良貸款分類
2006年
次級 2,328
可疑 2,202
損失 1,363
不良貨款率 1.25%
2007年
次級 2,292
可疑 2,736
損失 1,745
不良貨款率 1.22%
2008年
次級 3,459
可疑 3,189
損失 1,273
不良貨款率 1.20%
2009年中期
次級 2,813
可疑 2,464
損失 2,524
不良貨款率 0.86%
貸存比率
存款 10573億元
貨款 8935億元
訂閱：
文章 (Atom)
