平保

平安公布業績後股價大幅上升，業績各方面都比其餘兩保優勝，加上取得深發展控股權，以今日深發展預期盈利76億元計，平安大約佔38億元，比平安銀行的估計全年盈利多出20億元，只係付出20億元現金就換取20億元盈利，實在非常化算。
壽險業務的估值，相信大部分已經反映係股價中，而銀行方面反而比較特別，若然平保係銀行業務的估值若然跟隨同業，以現時內地銀行股的估值，實在不能用高估值來形容，大約只係5至15倍，傳聞對銀行業資本的要求不斷提高，未來平保係深發展需要資本的方面，應會付出不輕的成本，對償付能力會做成一定壓力，可能唔使幾奈，又會有平保巨額集資的傳聞出現。

金融股

宏利金融（0945）
昔日股王，要重上高峰，取決於加息時間，暫時只會有波幅無升幅。

內地銀行股
息差最高的係民生銀行（1988），若然不計算上年賣海通證券特殊收益，盈利增長最強的亦係民生銀行，達1倍以上，民生相信會係當日未買永隆的招行，未來幾年盈利增長會異常強勁，只係貸款分布方面，民生房地產開發商佔比較多，至於資本方面，相信靠保留盈利已經可以達到自給自足，以今年盈利150億元或以上，派息比率兩成的話，可保留130元盈利，明年賺200億以上的話，保留盈利可以更多，只要未來再交出驚喜業績，市場必定會重估民生。
招商銀行（3968）基本上市場正擔心的銀行壞帳、地方政府融資、信託貸款納入資產資債表，對招行的影響全都有限，係估值上已經可見招行係一支獨秀，當日買永隆的決定係無做錯，至於資本方面，都係靠保留盈利，三年唔集資承諾必會做到。

內地保險股
保險股中期業績不見突出，最突出的可算係平保（2318），不過若然計算埋上年補稅方面所扣除的8億盈利，平保其實只係多賺接近兩成，而且係已實現的損失方面，可供出售金融資產方面，有14億虧損，令總投資收盈方面較太保或人壽失色，收購深發展股價大升，係市場認同的表現。係銀保方面，相信未來收盈會較太保或人壽有更強盈利，用深發展網點銷售，與深發展分享利潤係太保和人壽所不能做到的。
至於中國人壽（2628）方面，保費收入處於行業平均線之下，加上投資收益下降，業績有增長算係唔錯。
中國太保（2601）中期業績增長不錯，係上年度低基數關係，不過保費增長強勁，產險控制成本得宜，兩倍內涵值係唔錯投資對象。

保險股由於會計準則的改變，盈利提前實現之下，加上內涵值的基數擴大之下，未來內涵值的增長將會放慢，年增長兩成內涵值對中人壽有開始會有難度，減少派息會係其中一個方法。
我經常都有一個疑問，若然內涵值增長低於三成，中人壽以三倍內涵值的估值，有龍頭股溢價，股價上升動力其實係唔足夠，惟一上升動力係A50之外的A股相關系數股票。
太保和平保相信未來跑贏中人壽的機會相當高。
雖然根據歐美經驗，GDP增長到達某一階段，保險銷售的增長會加速，分折總提到人富了就會買保險，但在中國，比香港加更貧富懸殊之下，以平均月薪二千元以下的勞動工人為例，以工資年增長兩成以上，究竟要幾多年，工人先會感覺到自己富有，需要買保險呢，內地保險毋疑滲透率低，所以每次天災，幾本上所賠款比例都很少，係農村、山區，究竟要幾多年先會有意識，有能力去買保險呢。保險股雖然增長空間龐大，只有係安全方面係較銀行股優勝，從估值方面和派息方面看，未來內地銀行股升幅潛力會較保險股優勝，但只限於資產質數優良、盈利能力和風險管理能力較好的銀行股。

十個趣

利豐（0494）以現金價每股21元私有化利和經銷（2387），私有化價較利和經銷停牌前的15.42元溢價36.2%，股東亦可選擇股份計劃，每一股利和經銷股份可換取0.585股利豐股份，只可以二擇其一。收購價較利和去年底止綜合資產淨值為4.15元，高出4.06倍。
利和現在的收市價係22.1元，比私有化價格高幾個百分點，就算工行私有化工銀亞洲，一日未經股東投票落實，股價比私有化價錢都還有折讓，但利和竟然比私有化價錢有溢價，係想利豐提高私有化價錢，定想私有化失敗，真係要買嗰個先知，利豐出價其實真係唔錯，04年12月上市招股價係3.5元，過去亦有穩定派息紀錄，私有化價錢對所有股東都有交代，而係21元以上買入的勇者，若然私有化失敗，就真係十個趣。