觀察名單

大快活（0052）
由於估值方面比大家樂便宜，一直以來都比較偏愛大快活，兩家公司公佈業績後，大快活的股價比當初已經升值四成，而大家樂就接近原地踏步，從高位回落，大家樂要再增長只能靠內地業務，香港能保持佔有率已算係唔錯，最低工資加上食材價格上漲，無論係大家樂和大快活，未來要經歷高增長係好困難，反而係經濟周期逆轉時，食材價格下滑，增長反而比較容易。

惠理基金（0806）
基金市值創上市新高，今年下半年基金能收取表現費，而最近係跌市時基金亦跑贏大市，對金手指的能力絕對係寫個服字，自問炒作能力一般，不如投下惠理基金懷抱。

比亞迪

更多資料顯示，比亞迪（1211）11月份的汽車銷量比10月份有所增長，而汽車購置補貼方面取消的話，對比亞迪更為正面，新能源汽車方面的補貼持續，對銷售競爭力有所增加，而十二五係節能排減亦對比亞迪的儲電站和LED業務大有幫助。
對於比亞迪，汽車、LED、儲電站未來增長不容忽視，反而家電業務與個人電腦的競爭力真係有所懷疑，唔係對產品有懷疑，而係銷售能力，一開始只能進入入門級別，與進入汽車業務時一樣銷售低端產品，耐用消費品如何改變消費者的購買習慣係一大難題。
至於電池和手機代工業務，唔倒退已經係好好。
預測2011年比亞迪的汽車銷售會係70萬輛。

觀察名單

蒙牛（2319）
糖價上升係飲品股的死穴，蒙牛上半年業績受此影響，相信下半年都不能避免，同康師傅一樣加價係唯一方法，近來招股的現代牧業反而唔錯，若然定價唔高（相信都好難），都抽得過，牛根生復出，加上上游業務，前景應該幾好。

比亞迪（1211）
一早已預期季度業績差，新車推出，管理層對全年銷售仍具信心，達標的話會係大反彈，無論係新能源汽車、太陽能相關產業，只要油價上升，對比亞迪的發展會更為有利，畢竟中國的電價升幅永遠落後於世界。

ASM（0522）
公布了一個亮麗的業績，股價對業績完全無反應，相信係市場對收購西門子帶來疑問，的而且確，西門子之前出售的手機業務，亦未能為買方帶來任何益處，但現在ASM收購的唔係一個品牌，只係一個可以進入該市場的技術，能夠為客戶提供更全面的服務，付出的代價亦唔算高，成功的話相信可以由中型變做大型企業。

疑問

對於國有銀行追收不良貸款的能力，我總會有疑問，幾間國有銀行幾百億至千億的不良貸款，1年不到，就能夠追回百億以上，係佔不良貸款的十幾個百分點，反而招行和民行追收不良貸款的速度和力度真係遠遠不如，能收回幾個百分點已經算好好，反觀交行竟然上升，係咪交行計算不良貸款的方式如滙控一樣保守呢。
國有銀行不良貸款的清收處置如此良好，究竟係用咩方法追收，我真係好想知道，如果咁容易收返，當初又點會變成不良貸款呢。

令人遺忘的投資組合

組合現金結餘$360
收取
瑞房09年末期股息12仙
瑞房10年中期股息6仙
$1350
鷹美10年末期股息7仙
$700
中鐵09年末期股息7仙
$350
中海油田09年末期股息15.5仙
$300
組合現金結餘$3060

沽出
中國中鐵（0390）5000股
買入價6.38　沽出價6.15　現價6.19
中海油田（2883）2000股
買入價8.65　沽出價14.02　現價14.6
沽出後現金結餘$61,450

買入
比亞迪（1211）500股
買入價48.75元

世茂房地產（0813）2500股
買入價13.58元

瑞安房地產（0272）　7,500股
買入價5.15 　現價4.27

鷹美國際（2368）　　10,000股
買入價2.00 　現價2.84

組合市值$118,375
現金結餘$2,725

沽出中鐵，原因在於中鐵建的虧損亦有機會係中鐵身上發生，上市公司面對的政治風險，無可避免帶來虧損，就算能夠追回，亦都係不必要的麻煩。
沽出中海油田，估值已回復到適當水平。
買入世茂房地產，連碧桂園市值都超越了世茂，全年銷售有望達標，盈利有望創新高。
買入比亞迪，最壞時刻已過，分析指全年銷量難達標，但新車開始不斷推出，估計銷量有望達標。（11月應該要賣6-7萬輛）
組合嚴重跑輸大市>_<

註：投資組合由2009年6月29日成立。
　　初始金額為100,000元。
　　除股息外，不再有資金投入。
　　恒指當日收市價為18,600點，投資組合以當日最高價位買入目標股票。
　　所有股票以當日最高價確認買入，沽出以最低價確認沽出。
　　每次買賣手續費為200元。
　　持有挑戰自我的投資模擬組合部分股票