2010年6月15日星期二

觀察名單

領匯(0823)
公布了意料之內的業績,係市況淡靜之下,股價持續向上,繼續維持未來五至十年,每年盈利和派息平均增長15%。

騰訊(0700)
對於近期股價下跌,市場有不同解釋,但就算真的增長放緩,相信仍會係其他企業所難見到的高增長,而且競爭對手盈利下跌,向好處想,騰訊市佔率反而有上升可能,三網融合對騰訊的影響是好是壞其實係未知數,而且互聯網用戶的增長比移動電話的空間大很多,QQ可以話係不可複制的模式,反而將推出的網絡遊戲用戶反應好壞,對未來盈利增長有影響。

港交所(0388)
以往認為港交所唔屬於增長股,但係金融危機下,每日平均成日額六百幾億係幾年前的一倍以上,隨著更多大型企業來港上市,加上企業市值不斷增加,相信十年之後,每日成交金額會係幾千億成交,而港交所最難得係派息比率達九成。

比亞迪(1211)
新車銷量隨著產能見頂,加上銷量放緩,已經難以保持每年一倍以上銷量增長,再加上富士康事件,工資急升之下,今年盈利增長,係股價上已經充份反映。

碧桂園(2007)
係內房股中,除了瑞房和世茂之外,近日比較關注的係碧桂園,近半年銷售金額132億,只係半年,已經接近上市以來年的全年銷售紀錄,而股價比上升以來亦腰斬一半,全年銷售金額或會達250億元,而現價市值只係350億元,息率係內房股中係中上,相比起初上市的千億市值,現時投資價值顯然更高,而且近來內房股板塊係跌市中表現出抗跌力,相信現時已經反映樓市下跌的壞情況,今年碧桂園盈利相信會創出上市以來新高,係二、三線城市發展早着先機,未來前景值得看好。

瑞房(0272)
下半年瑞房會有大量樓盤推出,今年銷售由於缺少上海翠湖天地,相信會以量補價,達到預期60億的銷售金額,業績唔會有驚喜,反而主席早前增持,而以股代息又係低價,但瑞安建業又以低價售股賣瑞房權益俾母公司,這點值得留意,三年計劃,維持係明年開始會係收成期。

鷹美國際(2368)
盈利跌減派息,股價大跌,盈利下跌因外銷增加令稅率上升,加上工資上漲,係盈利下跌原因,但現價已反映大部分不利因素,今年以外補內,係江西廠房投產後成本會下降,盈利必會回復增長,現價股息率達9厘,股價弱勢中,若跌至2元水平,10厘股息估計有一定支持。

招商銀行(3968)
盈喜預期業績增長五成,相信未來幾年盈利複合增長超過三成係沒有難度。

中國人壽(2628)
保監會上周發布《關於人身保險預定利率有關事項的通知(征求意見稿)》,由於中國人壽傳統保單比重較大,股價急跌顯示市場認為此政策對中國人壽有不利影響,亦提供了一個買入機會,會唔會有退保潮,相信不會,投保人係唔會因為收盈上升而放棄供了多年的保單,放棄就真的蝕了,高利潤保單將來利潤係會減少,但薄利多銷,畢竟市場仍然龐大,而投保人係選擇保險公司方面,全國性而執行能力高的保險公司其實唔多,近百萬的營業員不單有利銷售,係服務客戶方面,係外資保險公司絕不能提供的優勢。